PENGERTIAN TIME VALUE OF MONEY
Time Value of Money adalah nilai waktu dari uang, di dalam pengambilan
keputusan jangka panjang, nilai waktu memegang peranan penting. Seiring
dengan pesatnya perkembangan bisnis, konsep nilai waktu dari uang (
time value of money ) telah mendapat tempat yang demekian penting.
Berikut adalah beberapa contoh terapan yang terkait dengan konsep nilai
waktu dari uang :
1. Tabungan
2. Pinjaman bank
3. Asuransi penilaian proyek
Konsep nilai waktu uang di perlukan oleh manajer keuangan dalam
mengambil keputusan ketika akan melakukan investasi pada suatu aktiva
dan pengambilan keputusan ketika akan menentukan sumber dana pinjaman
yang akan di pilih.
Suatu jumlah uang tertentu yang di terima waktu yang akan datang jika di
nilai sekarang maka jumlah uang tersebut harus di diskon dengan tingkat
bunga tertentu (discountfactor). Suatu jumlah uang tertentu saat ini di
nilai untuk waktu yang akan datang maka jumlah uang tersebut harus di
gandakan dengan tingkat bunga tertentu (Compound factor).
B. MANFAAT TIME VALUE OF MONEY
Manfaat time value of money adalah untuk mengetahui apakah investasi
yang dilakukan dapat memberikan keuntungan atau tidak. Time value of
money berguna untuk menghitung anggaran. Dengan demikian investor dapat
menganalisa apakah proyek tersebut dapat memberikan keuntungan atau
tidak. Dimana investor lebih menyukai suatu proyek yang memberikan
keuntungan setiap tahun dimulai tahun pertama sampai tahun berikutnya. Maka
sudah jelas time value of money sangat penting untuk dipahami oleh kita
semua, sangat berguna dan dibutuhkan untuk kita menilai seberapa besar
nilai uang masa kini dan akan datang
C. KETERBATASAN TIME VALUE OF MONEY
Keterbatasannya yaitu akan mengakibatkan masyarakat hanya menyimpan
uangnya apbila tingkat bunga bank tinggi, karena mereka menganggap jika
bunga bank tinggi maka uang yang akan mereka terima dimasa yang akan
datang juga tinggi. Time value of money tidak memperhitungkan tingkat
inflasi.
D. METODE-METODE YANG DIGUNAKAN TIME VALUE OF MONEY ADALAH:
a. FUTURE VALUE ( Nilai yang akan datang )
Future Value digunakan untuk menghitung nilai investasi yang akan
datang berdasarkan tingkat suku bunga dan angsuran yang tetap selama
periode tertentu. Untuk menghitung FV bisa menggunakan fungsi fv() yang
ada dimicrosoft excel. Ada lima parameter yang ada dalam fungsi fv(),
yaitu :
1. Rate, tingkat suku bunga pada periode tertentu bisa per bulan ataupun per tahun.
2. Nper, jumlah angsuran yang dilakukan
3. Pmt, besar angsuran yang dibayarkan.
4. Pv, nilai saat ini yang akan dihitung nilai akan datangnya.
5. Type, jika bernilai 1 pembayaran dilakukan diawal periode, jika bernilai 0 pembayaran dilakukan diakhir periode.
Contoh:
Apabila
kita mempunyai uang sebanyak Rp. 10.000.000 dan disimpan di bank dengan
bunga 18 % setahun, maka pada akhir tahun uang kita akan menjadi :
FV1 = Rp.10.000.000 (1+0,18)1
= Rp.11.800.000
FV1 adalah nilai yang akan datang satu tahun lagi. Apabila uang tersebut diambil pada dua tahun lagi, maka uang tersebut menjadi :
FV2 = Rp.10.000.000 (1+0,18)2
= Rp.13.924.000
FVn =Po (1+r/m)m.n
|
Dimana :
Po = Nilai uang pada saat ini
r = bunga
n = tahun
Bila
kita menyimpan uang di bank kadang-kadang pembayaran bunga tidak
dibayarkan sekali dalam setahun, kadang-kadang dua kali dalam setahun, 4
kali setahun, atau bahkan bunga dibayarkan setiap bulan (12 kali
setahun). Bila pembayaran bunga setahun dibayarkan sebanyak m kali, maka nilai yang akan datang bisa kita rumuskan sebagai berikut:
FVn =Po (1+r/m)m.n
|
Contoh 1 :
Misalkan
uang Rp.10.000.000 diatas kita simpan selama setahun dengan pembayaran
bunga 4 kali setahun, maka nilai uang tersebut pada akhir tahun adalah :
FV1 = Rp.10.000.000 (1+0,18/4)4x1
= Rp.11.925.186
b. PRESENT VALUE ( Nilai Sekarang )
Present Value digunakan untuk untuk mengetahui nilai investasi
sekarang dari suatu nilai dimasa datang. Untuk menghitung PV bisa
menggunakan fungsi pv() yang ada dimicrosoft excel. Ada lima parameter
yang ada dalam fungsi pv(), yaitu :
1. Rate, tingkat suku bunga pada periode tertentu bisa per bulan ataupun per tahun.
2. Nper, jumlah angsuran yang dilakukan.
3. Pmt, besar angsuran yang dibayarkan.
4. Fv, nilai akan datang yang akan dihitung nilai sekarangnya.
5. Type, jika bernilai 1 pembayaran dilakukan diawal periode, jika bernilai 0 pembayaran dilakukan diakhir periode.
Contoh 1:
Jika
kita akan menerima sejumlah uang Rp.1.200.000 satu tahun yang akan
datang, dengan bunga 20% pertahun, maka nilai sekarang (Po) penerimaan tersebut adalah :
PV1 = Rp.1.200.000/(1+0,2)1
= Rp.1.000.000
PVn atau Po =Cn/ (1+r)n
|
Atau
PVn atau Po =Cn
|
Contoh 2 :
Apabila penerimaan suatu proyek investasi beberapa tahun, seperti terlihat dibawah ini :
0 1 2 3 4
100 juta 200 juta 300 juta 400 juta
Bila bunga sebesar 15 %, maka dapat dihitung besarnya nilai sekarang dari penerimaan-penerimaan tersebut adalah :
Po =100/(1+0.15)1 + 200/(1+0.15)2+300/(1+0.15)3 +400/(1+0.15)4
= 664,14 juta.
c. ANNUITY (Nilai masa datang dan masa sekarang)
Anuitas adalah suatu rangkaian penerimaan atau pembayaran tetap yang
dilakukan secara berkala pada jangka waktu tertentu. Selain itu anuitas
juga diartikan sebagai kontrak di mana perusahaan asuransi memberikan
pembayaran secara berkala sebagai imbalan premi yang telah Anda bayar.
Contohnya adalah bunga yang diterima dari obligasi atau dividen tunai
dari suatu saham preferen.
Ada dua jenis anuitas:
1. Anuitas biasa (ordinary) adalah anuitas yang pembayaran atau penerimaannya terjadi pada akhir periode.
2. Anuitas jatuh tempo (due) adalah anuitas yang pembayaran atau penerimaannya dilakukan di awal periode.
a. Nilai Sekarang Anuitas (Present Value Annuity)
Nilai Sekarang Anuitas adalah nilai hari ini dari pembayaran sejumlah
dana tertentu yang dilakukan secara teratur selama waktu yang telah
ditentukan. Dengan kata lain, jumlah yang harus anda tabung dengan
tingkat bunga tertentu untuk mandapatkan sejumlah dana tertentu secara
teratur dalam jangka waktu tertentu.
b. Anuitas Abadi
Anuitas abadi adalah serangkaian pembayaran yang sama jumlahnya dan diharapkan akan berlangsung terus menerus.
PV (Anuitas Abadi) = Pembayaran = PMT
Obligasi terusan adalah sebuah obligasi terbitan pemerintah inggris
untuk mengkonsolidasikan utang-utang masa lalu, dengan kata lain consol
adalah obligasi terusan.
c. Pinjaman yang Diamortisasi.
Salah satu penerapan penting dari bunga majemuk adalah pinjaman yang
dibayarkan secara – dicicil selama waktu tertentu. Termasuk di dalamnya
adalah kredit mobil, kredit kepemilikan rumah, kredit pendidikan, dan
pinjaman-pinjaman bisnis lainnya selain pinjaman jangka waktu sangat
pendek dan obligasi jangka panjang. Jika suatu pinjaman akan dibayarkan
dalam periode yang sama panjangnya (bulanan, kuartalan, atau tahunan),
maka pinjaman ini disebut juga sebagai pinjaman yang diamortisasi
(amortized loan).
Annuity adalah suatu rangkaian pembayaran uang dalam jumlah yang sama yang terjadi dalam periode waktu tertentu.
FV = Ko
Keterangan :
FV = Future Value / Nilai Mendatang
Ko = Arus Kas Awal
r = Rate / Tingkat Bunga
n = Tahun Ke-n (dibaca dan dihitung pangkat n).
Contoh :
Jika kita menabung 1 juta rupiah dengan bunga 10% maka setelah satu tahun kita akan mendapat :
FV = 1.000.000
FV = 1.100.000 rupiah
1. Nilai Majemuk Anuitas adalah Nilai anuitas yang akan diterima di waktu yang akan datang untuk periode tertentu.
Rumus:
Sn = a [ ( 1 + i )n-1 + … + ( 1 + i )1 + ( 1 + i )0 ]
Keterangan :
a = Jumlah modal (uang) pada awal periode
Sn = Jumlah yang diterima pada akhir periode
2. Nilai Tunai Anuitas adalah Nilai saat ini dari anuitas yang akan diterima di waktu yang akan datang selama periode tertentu.
3. Amortisasi Pinjaman adalah Pembayaran tahunan untuk mengakumulasikan sejumlah dana (uang) di waktu yang akan datang.
d. NILAI MAJEMUK ( Dibayar lebih dari 1 kali dalam setahun )
Nilai majemuk dengan Bunga dibayarkan lebih dari 1 kali dalam setahun.
Rumus :
Vn = P0
Keterangan :
P0 = pokok/jumlah uang yg dipinjam / dipinjamkan pada periode waktu
m = Berapa kali bunga dibayar dalam satu tahun
I = Bunga
i = interest / suku bunga
n = Jangka waktu
e. NILAI MAJEMUK ( Dibayar 1 kali dalam setahun )
Rumus :
Vn = P0 (I + i )n
Keterangan :
Vn= Future value tahun ke-n
Po= Pinjaman atau tabungan pokok
i = Tingkat suku bunga/ keuntungan disyaratkan
n= Jangka waktu
Bunga adalah sejumlah uang yang dibayarkan sebagai kompensasi terhadap apa yang diperoleh dengan menggunakan uang tersebut.
ISTILAH YANG DIGUNAKAN :
Pv = Present Value (Nilai Sekarang) SI = Simple interest dalam rupiah
Fv = Future Value (Nilai yang akan datang) An = Anuity
I = Bunga (i = interest / suku bunga) n = tahun ke-
P0 = pokok/jumlah uang yg dipinjam/dipinjamkan pada periode waktu
Sumber:
dessi_ris.staff.gunadarma.ac.id
sap.gunadarma.ac.id
Tidak ada komentar:
Posting Komentar